12月15日，滬指繼續(xù)窄幅震蕩，家電行業(yè)(東方財(cái)富分類)則呈低開高走之勢(shì)，突破60日均線和5日均線。截至周二收盤，家電行業(yè)指數(shù)報(bào)14092.49點(diǎn)，漲幅0.92%，居?xùn)|方財(cái)富行業(yè)漲幅首位，成交額達(dá)148.11億元，較前一交易日放量25.19%。

個(gè)股方面，行業(yè)55只交易中的個(gè)股有34只上漲，其中，長(zhǎng)虹美菱和彩虹集團(tuán)漲停報(bào)收，此外，尚有包括小熊電器(6.28%)、惠而浦(5.61%)、澳柯瑪(5.18%)等在內(nèi)的11只個(gè)股漲幅均超2%。此外，統(tǒng)計(jì)顯示，近1個(gè)月以來(lái)，有8家公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機(jī)構(gòu)、私募、保險(xiǎn)公司等在內(nèi)的98家機(jī)構(gòu)調(diào)研。

對(duì)于家電行業(yè)的走強(qiáng)，私募排排網(wǎng)資深研究員劉有華在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，家電行業(yè)股價(jià)上漲是因?yàn)榱績(jī)r(jià)齊升，內(nèi)需復(fù)蘇明顯，帶動(dòng)家電行業(yè)業(yè)績(jī)提升。短期來(lái)看，國(guó)內(nèi)疫情緩解、竣工后周期帶來(lái)的需求復(fù)蘇、政府加碼家電換新等都對(duì)家電板塊有明顯的提振作用，刺激家電行業(yè)持續(xù)發(fā)力。長(zhǎng)期來(lái)看，直播帶貨為家電銷售擴(kuò)充了新的銷售模式，城鎮(zhèn)化進(jìn)程給家電行業(yè)帶來(lái)了長(zhǎng)期的增量，另外就是定制化、健康化的追求催生了行業(yè)的產(chǎn)品迭代創(chuàng)新，還有RCEP的簽署有利于國(guó)內(nèi)家電企業(yè)搶占東南亞和RCEP區(qū)域市場(chǎng)份額。

奶酪基金經(jīng)理莊宏?yáng)|從三個(gè)角度分析了家電行業(yè)的向好趨勢(shì)。首先，從生命周期的角度，彩電和冰箱洗衣機(jī)處于成熟后期，進(jìn)入存量競(jìng)爭(zhēng)的市場(chǎng)，空調(diào)、廚電、小家電等處于成長(zhǎng)期，保有量仍有提升空間。作為地產(chǎn)后周期行業(yè)，盡管2017年-2019年竣工持續(xù)低谷，但期間銷售業(yè)績(jī)明顯正增長(zhǎng)。第二，中長(zhǎng)期看，房地產(chǎn)竣工高峰滯后開工高峰2年-3年，預(yù)計(jì)2021年-2022年是竣工高峰。家電行業(yè)有望受益地產(chǎn)竣工高峰。第三，從出口的邏輯看，從2020年6月份開始，各類家電出口呈現(xiàn)高速增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。例如冰柜6月份出口同比增幅超過(guò)20%，而到8月份、9月份增速已超過(guò)60%。部分龍頭家電品牌，明后年在外銷領(lǐng)域有望取得進(jìn)一步發(fā)展?？春锰幱趶?fù)蘇通道中家電板塊未來(lái)的表現(xiàn)，細(xì)分來(lái)看更看好空調(diào)、廚電、小家電等行業(yè)。

“家電行業(yè)尤其是以空調(diào)、冰箱、洗衣機(jī)為代表的白電，在機(jī)構(gòu)看來(lái)是模式好、競(jìng)爭(zhēng)格局穩(wěn)定、現(xiàn)金流好、業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)可持續(xù)性很高的優(yōu)質(zhì)賽道。以格力、美的為代表的家電企業(yè)不僅是外資的重倉(cāng)股也是國(guó)內(nèi)機(jī)構(gòu)投資者重倉(cāng)品種，在疫情背景同時(shí)全球大放水的情況下得到資金的青睞是很正常的。”冬拓投資基金經(jīng)理王春秀對(duì)《證券日?qǐng)?bào)》記者表示。

機(jī)構(gòu)看好的同時(shí)，場(chǎng)內(nèi)資金也積極布局，據(jù)記者通過(guò)東方財(cái)富統(tǒng)計(jì)顯示，周二家電行業(yè)股合計(jì)大單凈買入資金達(dá)1.15億元，28只個(gè)股呈流入態(tài)勢(shì)，占比50.91%，其中，有包括美的集團(tuán)(2.81億元)、彩虹集團(tuán)(9884萬(wàn)元)、長(zhǎng)虹美菱(8822萬(wàn)元)等在內(nèi)的10只個(gè)股大單買入額均超1000萬(wàn)元，合計(jì)6.19億元。

龍虎榜數(shù)據(jù)也顯示出部分家電股近期的凈買入特征。統(tǒng)計(jì)顯示，截至12月15日，近5日來(lái)有7只家電行業(yè)股現(xiàn)身龍虎榜，上榜營(yíng)業(yè)部或賬戶凈買入金額分別為：長(zhǎng)虹美菱(4017.17萬(wàn)元)、億田智能(2034.75萬(wàn)元)、天際股份(1946.27萬(wàn)元)、彩虹集團(tuán)(894.00萬(wàn)元)、ST圣萊(264.48萬(wàn)元)。

大單資金和龍虎榜數(shù)據(jù)一定程度上能反映機(jī)構(gòu)資金的動(dòng)向，同時(shí)，從機(jī)構(gòu)調(diào)研的角度看也能發(fā)現(xiàn)機(jī)構(gòu)對(duì)部分家電公司的關(guān)注。統(tǒng)計(jì)顯示，近1個(gè)月以來(lái)，有8家公司接待了包括基金公司、證券公司、海外機(jī)構(gòu)、陽(yáng)光私募、保險(xiǎn)公司、QFII等在內(nèi)的98家機(jī)構(gòu)調(diào)研，其中，兆馳股份(44家)、美的集團(tuán)(18家)、三花智控(12家)等3家公司期間接待調(diào)研機(jī)構(gòu)均超8家，新寶股份、浙江美大、奧普家居、奧佳華、萬(wàn)和電氣等公司也均接待了超3家機(jī)構(gòu)的調(diào)研。

對(duì)于家電行業(yè)的投資布局，信達(dá)證券重點(diǎn)推薦三類子板塊。1.白電板塊：積極關(guān)注龍頭美的集團(tuán)、海爾智家;關(guān)注正在進(jìn)行渠道改革及治理的格力電器。2.小家電板塊：積極關(guān)注經(jīng)營(yíng)能力強(qiáng)、品牌差異化的小熊電器，以及充分受益于全球代工份額提升和摩飛自主品牌快速成長(zhǎng)的新寶股份。3.廚電板塊：積極關(guān)注集成灶龍頭浙江美大，以及受益于地產(chǎn)景氣度回暖的老板電器。

中銀證券建議關(guān)注估值分位較低或經(jīng)營(yíng)環(huán)比改善的標(biāo)的：格力電器、海爾智家、美的集團(tuán)、老板電器、小熊電器、石頭科技、浙江美大、華帝股份。

關(guān)鍵詞： 家電業(yè)